IMF：德国财政刺激不足以抵消美关税拖累，建议欧洲央行今年只再降息一次

 

　　国际货币基金组织（IMF）欧洲部主任阿尔弗雷德卡默（Alfred Kammer）表示，德国基础设施支出的增加将在未来几年提振欧洲经济增长，但不足以抵消美国关税带来的预期拖累。

　　由于美国总统特朗普不稳定的关税政策，IMF上周下调了欧元区的增长预期，也下调了美国、英国和许多亚洲国家的增长预期。

　　该机构将其对欧元区未来两年的增长预测下调0.2个百分点，2025年为0.8%，2026年为1.2%。

　　卡默上周在IMF-世界银行春季会议上接受采访时表示：“影响经济前景的是关税和贸易紧张局势，而不是财政方面的积极影响。”

　　卡默表示，关税的负面影响将被德国最近的基础设施支出法案略微抵消，该法案将在未来两年提振欧元区的增长。

　　德国通过对长期债务规则的豁免，增加了国防开支，并建立了5000亿欧元（5480亿美元）的基础设施和气候基金。经济学家将此举描述为潜在的“游戏规则改变者”，以改变欧元区最大经济体的不景气局面。

　　然而，这一乐观情绪受到美国关税的影响，人们普遍预计美国关税将抑制全球经济增贸易流动。

　　欧洲央行的几位政策制定者上周表示，尽管通胀路径似乎是积极的，关税可能会进一步降低欧元区的通胀水平，但他们的整体前景现在明显更加不确定。

　　IMF的卡默表示，尽管面临增长风险，但欧洲央行今年只应再降息一次，降幅为25个基点。

　　从2024年6月开始，欧洲央行迄今已经七次以25个基点的幅度降息。该行最近一次降息是在4月份，将其关键利率存款便利利率降至2.25%。

　　卡默说：“我们对欧洲央行有非常明确的建议。到目前为止，我们看到的是反通胀努力取得了巨大成功，货币政策也发挥了作用……因此，我们预计在2025年下半年将持续达到2%的通胀目标。”

　　他补充说：“我们的建议是，今年夏天还有再降息25个基点的空间，然后欧洲央行应该保持2%的政策利率，除非出现重大冲击，需要重新调整货币政策。”

　　周一的隔夜指数掉期定价显示，市场预期欧洲央行今年还将有两次降息25个基点。